愿-有缘

Michael Saylor 是Strategy Corporation（STC）的创始人兼执行主席，该公司以将比特币作为公司资产储备而闻名。‌
‌关于STRC优先股的收益率，‌目前公开信息中未提及1月份将达到11%的预测，Saylor在2025年12月的发言主要聚焦公司比特币持仓和长期价值创造策略，例如强调比特币储备对股东价值的支撑作用，但未具体预测STRC收益率；STRC优先股的收益率通常与公司资本结构和股息政策相关，受市场条件影响，投资者应参考STC官方公告或财务报告获取准确数据。‌

‌法案的进展和背景涉及：‌ CLARITY法案在众议院于2025年通过，但参议院的推进因‌民主党议员对去中心化金融的担忧‌以及‌美国历史上最长的政府停摆‌而延迟。参议院银行委员会已于2025年6月宣布将举行听证会探讨该法案的两党框架，预计未来几周内发布草案。早期草案显示，CFTC和SEC将在加密货币监管方面加强合作，但当前版本更侧重于明确分工。法案的推进可能影响数字资产市场的结构，例如通过排除代币化商品和调整投资合同豁免条款来平衡创新与投资者保护。‌

美国参议院银行委员会计划于2026年1月第二周对数字资产市场结构立法进行审议，这一时间点与美国众议院通过的《2025年数字资产市场清晰法案》（CLARITY法案）相关。该法案旨在为数字资产市场提供清晰的监管框架，预计将在参议院推进。‌
CLARITY法案的核心内容包括：‌ 该法案将数字资产领域的绝大部分管辖权授予‌商品期货交易委员会（CFTC）‌，但为‌证券交易委员会（SEC）‌ 保留了一些职责，例如对涉及数字商品的投资合同进行监管。法案通过定义“‌数字商品‌”和“‌成熟的区块链系统‌”来划分CFTC和SEC的管辖权，其中数字商品被定义为与区块链系统内在关联的资产，而足够去中心化的区块链（即不受个人或团体控制的系统）将由CFTC管辖。此外，法案设立了三类CFTC注册类别：数字商品交易所、数字商品经纪商和数字商品交易商，并引入临时注册制度以简化监管流程。‌

从支付到“可信交易网络”
当“合规模板+智能合约”成为基础设施，交易的定义会被重写：支付只是入口，可信的跨境贸易、供应链融资、数据要素流通才是真正的主战场。站在今天看，这十家公司分别在入口、网络、安全与算力基础设施上搭建自己的第二曲线。主流化浪潮不是风口，而是把“技术、合规、商业模式”三件事做长做厚的复利之路。
愿我们在拥抱新范式时保持清醒：没有确定的故事，只有确定性的能力；商业的本质不在于跑得快，而在于把能长期运转的飞轮越拧越紧。

三个维度值得持续跟踪：
牌照与合规确定性：全国性收单、跨境人民币、MSB/MSO、数据合规等矩阵是否完整，监管互动是否顺畅。
端-链-云协同度：终端渗透率、链上合约与账本互通能力、清算风控系统的稳定性是否形成闭环。
 现金流与客户结构：大行与大型平台的绑定深度、海外本地化能力、收入结构是否从项目制走向订阅化或规模化复利。
理论对标：从波特五力到“无限游戏”的落点
 波特提醒我们：行业竞争不是零和，互补者决定边界。数字货币的主流化不是谁打败谁，而是谁先把“监管、银行、商户、开发者”这四类互补者拉进同一个飞轮。

驱动力之三是跨境标准的融合。SWIFT与CIPS并存，mBridge加速央行级桥接，港澳与内地的合规沙盒持续推进。技术路线能否“柔性兼容”多套标准，是从试点走向大规模的关键。
- 我们常说“长期主义”：在数字货币的主流化过程中，没有一招鲜，只有多维能力的长期复利。护城河不是一堵墙，而是一条不断加深的护城河带。
十家潜力标的观察速写：入口、网络与安全的多路径破局。
以下公司围绕“硬件入口—支付网络—安全认证—跨境清算”四大模块展开布局。部分数据来自公开资料与市场传播，试点数据可能随监管推进调整，投资需以公司公告与监管披露为准。

‌比特币作为风险资产，可能受益于流动性增加。‌ 货币政策放松通常降低持有美元资产的吸引力，促使投资者转向高收益替代品如比特币，从而支撑其价格；但需注意，比特币价格还受监管变化、市场情绪和宏观经济事件影响，降息并非唯一驱动因素。‌

分析师预测2026年美联储降息与美元走弱可能推动比特币价格上涨，这一观点基于货币政策宽松预期和美元贬值趋势。美元在2025年下跌近10%，创2017年以来最大年度跌幅，而美联储目前仍处于宽松模式，Polymarket显示2026年6月前降息概率达96%。‌
市场对降息的预期存在分歧。‌ 部分机构预测2026年美联储将降息2-3次，主要依据包括通胀趋近目标、劳动力市场疲软以及美联储领导层变化可能带来的鸽派转向；然而，也有观点认为美联储在2026年或不会考虑进一步降息，因核心通胀可能保持黏性，且经济在人工智能投资和财政政策支持下保持韧性。‌

吴说获悉，慢雾发布《2025 区块链安全与反洗钱年度报告》。报告显示，2025 年全年共发生约 200 起区块链安全事件，造成损失约 29.35 亿美元。相比 2024 年，事件数量下降，但损失金额同比上升约 46%。从生态分布看，Ethereum 损失约 2.54 亿美元，居首位；BSC 损失约 2193 万美元，Solana 约 1745 万美元。从赛道看，DeFi 项目发生 126 起事件，占比约 63%，损失约 6.49 亿美元；交易平台仅 12 起事件，但损失高达 18.09 亿美元，其中 Bybit 单次损失约 14.6 亿美元，为全年最严重事件。报告还指出，朝鲜相关黑客组织在 2024 年 1 月至 2025 年 9 月期间累计窃取至少 28.37 亿美元加密资产。

‌关于未来货币政策路径，‌ 大多数与会者预计，若通胀数据符合预期逐步下降，则未来进一步降息可能是合适的，但部分官员认为在近期降息后，应暂停行动“一段时间”，以评估政策对经济活动和劳动力市场的滞后影响，并增强对通胀向2%目标回落的信心；这种分歧体现在12月会议的投票结果中，以9票赞成、3票反对通过降息25个基点的决议，其中两名官员主张维持利率不变，一人建议降息50个基点。‌
官员们对通胀风险的评估存在显著差异，‌ 许多与会者认为通胀上行风险可能根深蒂固，若在通胀数据仍处高位时进一步降息，可能被市场误解为政策制定者对2%通胀目标的承诺有所减弱；所有与会者一致认为，货币政策并非预设路径，而是将根据最新数据、经济前景和风险平衡动态调整。‌