小星星111

与圆周率同行的Web3成长路
 
2022年的夏天，我还是个对Web3一窍不通的小白，连“去中心化”“共识机制”这些词都听得云里雾里。也是在那个时候，我因为派加入了派圆周率群。
 
初见时，他们在社群里分享派币的底层逻辑，没有晦涩的术语，全是接地气的解读，我这个门外汉居然也能听明白几分。我们在群里提问那些幼稚又琐碎的问题，他们都耐心一一解答，分享了不少入门资料和实用工具。
 
从那以后，我们便一路同行。他们带着我啃白皮书，教我辨别项目的真伪，陪我熬过币圈的暴涨暴跌。是他们告诉我，Web3投资不是赌局，要回归技术本身的价值；我也曾在熊市里迷茫，是他们拉着我研究区块链的落地应用，让我看到行业长远的希望。
 
一晃几年过去，我早已不是那个连钱包地址都分不清的新手，能独立分析项目，也能在社群里给新人答疑。回头看，很庆幸2022年的那个夏天，我遇见了蓝莓姐，更庆幸自己没有停下脚步。Web3的路还很长，愿我们都能在浪潮里，守得住初心，看得见远方。

清晨是被巷口炸油条的油锅声唤醒的。金黄的油条在沸油里翻个身，滋啦作响，香气能飘到三条街外。大人揣着粮票和布票出门，搪瓷缸子在自行车筐里叮当作响，车后座要么载着刚买的大白菜，要么坐着扎羊角辫的小姑娘。孩子们背着军绿色的书包，书包带磨得发白，里面装着语文书和算术本，铅笔是带橡皮头的，用得短了就套上笔杆继续写。

合规化进程加速：监管与创新共存
 
- 全球框架趋同：G20推动稳定币与DeFi监管标准统一，“监管沙盒+创新豁免”成主流；合规组件模块化，协议可快速适配不同司法辖区规则。
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- 链上合规工具成熟：去中心化身份（DID）、链上KYC/AML与实时监管节点，实现“代码合规+法律合规”双保障；ZK证明支持隐私合规验证。
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- 机构深度入场：传统金融通过RWA、托管服务（如Fireblocks）与DeFi对接；银行APP内嵌链上理财，券商支持代币化证券交易，界限模糊化。

据 CoinShares 数据，12 月第三周加密货币投资产品净流出约 9.9 亿美元，主要集中在美国市场。其中以太坊产品流出约 5.55 亿美元，比特币产品流出 4.6 亿美元。分析师指出，美国国会迟迟未能通过《数字资产市场清晰法案》（CLARITY Act）是主因，该法案 7 月已获众议院通过，但目前在参议院停滞，持续的监管不确定性促使机构投资者减码。 不过，Solana 与 XRP 产品逆势吸金，分别获得 4,850 万及 6,290 万美元净流入，显示投资者并非全面撤离，而是转向特定资产。2025 年迄今加密产品累计净流入仍达 127 亿美元，高于去年的 53 亿美元。

- 21日上午9点起集体跳水：BTC最低至40,500美元（2小时跌超7%），ETH至2,250美元（跌近7%），SOL至132美元（跌14.8%）。

香港RWA（现实世界资产代币化）最新动态简报
 
1. 政策落地：香港证监会（SFC）已明确RWA代币属于证券类范畴，发行及交易需遵守《证券及期货条例》，合规平台需获持牌资质，2025年多家机构完成牌照申请。
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2. 资产类型：当前香港市场聚焦的RWA品类以债券、房地产投资信托（REITs）、大宗商品为主，部分平台已上线与国债挂钩的代币产品，降低普通投资者的投资门槛。
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3. 交易所动作：币安等头部平台在香港的合规实体，正推进RWA产品的上架筹备，计划打通传统金融资产与加密市场的流通渠道。
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4. 市场规模：据行业统计，2025年香港地区RWA代币总市值突破50亿美元，同比增长超120%，机构资金流入占比超70%。

ZK扩容与隐私计算
 
- Starknet（STRK）：Starkware主导的ZK - Rollup二层，2026年优化交易速度与成本，拓展DeFi、游戏生态，zkVM落地提速。
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- Ztarknet：为Zcash（ZEC）构建的隐私二层zk - rollup，2026年主网升级，目标千级TPS隐私智能合约。
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- Aztec Network（AZTEC）：以太坊隐私ZK - Rollup，2026年深化DeFi隐私交易，适配更多资产与协议。
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- Scroll（SCRL）：EVM兼容ZK - Rollup，2026年提升去中心化程度，冲刺主网性能与生态扩容。

香港RWA（现实世界资产代币化）最新动态简报
 
1. 政策落地：香港证监会（SFC）已明确RWA代币属于证券类范畴，发行及交易需遵守《证券及期货条例》，合规平台需获持牌资质，2025年多家机构完成牌照申请。
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2. 资产类型：当前香港市场聚焦的RWA品类以债券、房地产投资信托（REITs）、大宗商品为主，部分平台已上线与国债挂钩的代币产品，降低普通投资者的投资门槛。
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3. 交易所动作：币安等头部平台在香港的合规实体，正推进RWA产品的上架筹备，计划打通传统金融资产与加密市场的流通渠道。
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4. 市场规模：据行业统计，2025年香港地区RWA代币总市值突破50亿美元，同比增长超120%，机构资金流入占比超70%。

美国多家银行布局比特币产品且监管立场缓和：River统计显示，美国25家最大银行中有14家正在为客户开发比特币产品；同时美国金融稳定监督委员会在2025年度报告中缓和了对加密资产与稳定币的立场，为美国本土稳定币创新提供了监管明确性。

2025年2月币安与SEC达成暂停诉讼协议，消除了监管层面的核心不确定性。此后BNB Chain推出合规DeFi协议，吸引了贝莱德、富兰克林·邓普顿等传统资管机构参与RWA等合作，VanEck还申请了BNB ETF，机构“长钱”的入场大幅增强了BNB的市场稳定性。