第一个关键方向是：将核心金融资产上链，摩根大通率先行动。
这被认为是变革的基础设施层。摩根大通在2025年12月做出了标志性举措，将其银行存款代币(JPMD)引入公共区块链。JPMD不是传统意义上的稳定币，它代表的是客户在摩根大通银行账户中的直接存款索取权。这意味着，它以万亿美元级别的银行存款为锚定，将最核心的传统金融资产直接接入了链上生态。与此配套，其代币化货币市场基金（MONY）也一同上链，共同构建了一个链上“现金+生息资产”的基础设施雏形。

第二个关键方向是：构建服务复杂资产的机构级平台，私有链路径受青睐。
摩根大通将其相关业务整合升级为Kinexys平台，并宣布将于2026年推出另类投资基金代币化平台。与第一点在公链上部署JPMD不同，这个平台主要基于私有链/联盟链，面向合格投资者处理私募股权基金、信贷等非公开市场资产。这种路径强调合规、隐私和性能，更符合传统金融机构的需求。目前，已有如道富银行这样的顶级托管机构宣布加入，显示了传统金融巨头的深度参与。

第三个关键方向是：建立清晰的全球监管标杆，香港正在引领。
法规的明确是RWA规模化发展的前提。在这方面，香港取得了实质性进展。其《稳定幣條例》已于2025年8月1日正式生效，设立了发牌制度。同时，港府发布的《香港数字资产发展政策宣言2.0》提出了明确的“LEAP”发展框架，旨在优化法律环境并推动RWA在内的各类资产代币化。这为全球机构提供了一个可预期的合规操作环境。

总结来说，当前Web3与RWA的发展正齐头并进：以JPMD代表核心资金上链，以Kinexys平台处理复杂资产，以香港的法规提供合规基础。这三个方向共同标志着行业正从概念验证，迈向构建下一代金融基础设施的实质阶段。