加密行业掀起并购潮：巨头在抄底，Web3生态在重构
2025年加密行业并购潮爆发，并购数量达143起，同比增长93%。Kraken、Coinbase等巨头通过收购（如NinjaTrader、Deribit）快速补齐衍生品、合规等短板，以资本换时间，构建全栈服务能力。背后动因是：熊市中交易收入增长乏力，巨头借机低价整合优质资源；监管趋严下，并购成为获取牌照与合规通道的捷径。
预计这一轮并购潮将加速加密行业从分散化野蛮生长向集约化主流融合的转型，推动交易所、钱包等核心业态升级为综合金融服务平台，同时通过多元化退出机制激励创业者聚焦产品与合规，最终促使加密生态与传统金融深度结合，走向更成熟的发展阶段。