2025年加密市场进入一个由制度博弈主导、流动性重构引导的新周期。我们建议投资者以“防守中寻找结构性机会”为核心策略主线，把握美国货币工具重构与中美资本套利链条复苏带来的新型Alpha路径。耐心将是今年最强大的策略，理解制度才是穿越周期的真本事。